本周，美布兩油周線均創(chuàng)逾兩個(gè)月新高，輝瑞新冠疫苗取得重大進(jìn)展，但全球疫情形勢(shì)愈加嚴(yán)峻，同時(shí)疫苗的效應(yīng)可能短期并不能推動(dòng)需求復(fù)蘇，因此油市先揚(yáng)后抑，下周迎來OPEC+舉行聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)(JMMC)會(huì)議。
美原油本周最高觸及43.06美元/桶，為9月2日以來新高，收?qǐng)?bào)40.12美元/桶，本周累計(jì)上漲7.02%，創(chuàng)逾兩個(gè)月新高；布倫特原油本周最高觸及45.3美元/桶，收?qǐng)?bào)42.63美元/桶，本周累計(jì)上漲7.65%。
新冠疫苗獲突破性進(jìn)展，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)紛紛大漲
德國(guó)生物新技術(shù)公司和美國(guó)輝瑞制藥有限公司近日發(fā)表聯(lián)合聲明表示，兩家公司合作研發(fā)的一款候選新冠疫苗有效性超過90%。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在新聞發(fā)布會(huì)上表示，輝瑞的新冠肺炎疫苗將很快獲得緊急使用授權(quán)，預(yù)計(jì)最早明年四月可以為所有民眾提供疫苗。
輝瑞公司和BioNTech SE共同開發(fā)的新冠病毒疫苗的研究結(jié)果，掀起全球可能很快擺脫疫情大流行的樂觀氣氛，但專家警告說，這支疫苗仍有許多障礙需要清除。
摩根大通分析師表示，在疫苗研發(fā)利多消息的提振下，全球經(jīng)濟(jì)有望在此后迎來真正的全面復(fù)蘇，停擺的商務(wù)與休閑活動(dòng)有望全面重啟，這將推動(dòng)股指的進(jìn)一步走強(qiáng)。
如果輝瑞疫苗能在明年年初上市，對(duì)原油市場(chǎng)將是重大利好，有助于加快當(dāng)前交通需求復(fù)蘇，尤其是歐美等地區(qū)，目前歐洲的交通消費(fèi)在去年同期的70%左右，美國(guó)交通消費(fèi)在同期50%，因此疫苗如果普及，那么最大利好地區(qū)是美國(guó)，從這一角度出發(fā)，WTI要強(qiáng)于布倫特。
華爾街分析師彼得希夫說，我們最多能在明春看到疫苗上市。這意味著它無法阻止新冠疫情的第二波爆發(fā)，也無法阻止任何形式的封鎖或政府采取的其他緩解疫情傳播的政策可能造成的經(jīng)濟(jì)損失。所以，即便這是一個(gè)利好消息，它也不是在短期內(nèi)的。至少還有六個(gè)月。此外，我們也不知道疫苗是一次性的還是需要每年重復(fù)接種。我們甚至不知道其對(duì)新冠病毒是否有永久性的免疫力。
法巴銀行石油策略師Harry Tchilinguirian表示，疫苗的消息將通過市場(chǎng)人氣影響資產(chǎn)價(jià)格，但要對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極和切實(shí)的影響，還需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。
歐美疫情持續(xù)惡化，沖擊全球需求前景
據(jù)統(tǒng)計(jì)：周五美國(guó)至少新增177620例新冠肺炎確診病例，累計(jì)確診達(dá)1076萬例；新增死亡1173例，至少新增1342例死亡病例，累計(jì)死亡達(dá)244324例。
歐洲近來新冠疫情反彈，多國(guó)表示目前的防疫封鎖措施不會(huì)放松，如果疫情加速蔓延，將實(shí)施更嚴(yán)格的防疫政策。
日本東京大學(xué)醫(yī)學(xué)研究所教授河岡義裕等人組成的研究小組和美國(guó)北卡羅來納大學(xué)的研究小組，13日在美國(guó)權(quán)威學(xué)術(shù)期刊《科學(xué)》上發(fā)文證實(shí)，與初期相比，目前在世界上流行的新冠病毒在變異后的傳染性更強(qiáng)。團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這種變異病毒以歐洲為起點(diǎn)向世界傳播，并且不斷擴(kuò)大。
法總理稱防疫封鎖不能放松。法國(guó)總理卡斯泰表示，放松防疫封鎖是不負(fù)責(zé)任的行為，目前法國(guó)四分之一的死亡病例是由于感染新冠肺炎病毒導(dǎo)致的。他還表示如果疫情再次加速蔓延，將加大在巴黎和其它大城市的警力部署，毫不猶豫地采取更嚴(yán)格的封鎖措施。
大宗商品經(jīng)紀(jì)商Fujitomi首席分析師Kazuhiko Saito稱，“全球范圍內(nèi)新冠病例飆升，已激發(fā)對(duì)于燃料需求減弱的擔(dān)憂?！?
分析師稱，新冠確診病例飆升引發(fā)更嚴(yán)格的往來限制，意味著石油輸出國(guó)組織(OPEC)及其減產(chǎn)盟友可能會(huì)三思今年稍早所達(dá)成的放松限產(chǎn)的決定。
IEA認(rèn)為，除非基本面因素有所改變，否則油市恢復(fù)平衡將進(jìn)展緩慢。需求疲弱、部分國(guó)家產(chǎn)出增加，意味著基本面弱到無法支撐油價(jià)。
隨著全球疫情防控措施的回歸打擊燃料需求，OPEC再度下調(diào)未來一年該組織需要供應(yīng)的原油量預(yù)測(cè)。
OPEC表示，即使宣布疫苗方面有突破，疫情效應(yīng)明年也將持續(xù)；石油需求的復(fù)蘇將受到嚴(yán)重阻礙，運(yùn)輸和工業(yè)燃料需求的疲軟現(xiàn)在預(yù)計(jì)將持續(xù)到2021年中期。
本周美國(guó)兩大庫(kù)存信號(hào)不一
美國(guó)EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存意外大幅度增加，超出預(yù)期，不過，精煉油庫(kù)存和汽油庫(kù)存降幅超預(yù)期。
具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至11月6日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)實(shí)際公布增加427.80萬桶，預(yù)期減少190萬桶，前值減少799.8萬桶。此外，美國(guó)截至11月6日當(dāng)周EIA汽油庫(kù)存實(shí)際公布減少230.90萬桶，預(yù)期增加40萬桶，前值增加154.1萬桶；美國(guó)截至11月6日當(dāng)周EIA精煉油庫(kù)存實(shí)際公布減少535.40萬桶，預(yù)期減少165萬桶，前值減少158.4萬桶。
美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)公布數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油、汽油和精煉油庫(kù)存降幅均超出預(yù)期。
API公布，截至11月6日當(dāng)周，美國(guó)上周原油庫(kù)存減少514.7萬桶至4.82億桶；庫(kù)欣原油庫(kù)存減少117萬桶。
美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至11月6日當(dāng)周API原油庫(kù)存減少514.7萬桶，預(yù)期減少91.3萬桶；汽油庫(kù)存減少329.7萬桶；精煉油庫(kù)存減少561.9萬桶。
不過，從9月份開始，不管是陸上的衛(wèi)星庫(kù)存還是海上浮倉(cāng)庫(kù)存，均出現(xiàn)一定幅度的下降，可以反映整體平衡表在近期出現(xiàn)一定缺口，其中值得關(guān)注的是海上在途原油庫(kù)存，是目前庫(kù)存下降幅度最大的，通常而言海上在途庫(kù)存作為原油流通過程的中間狀態(tài)，并不算是可流通庫(kù)存的一部分，但在今年需求大幅下滑的情況下，供需收縮導(dǎo)致在途原油庫(kù)存大幅下降，這其中的絕大部分轉(zhuǎn)化成為了浮倉(cāng)庫(kù)存或者岸罐庫(kù)存，變相增加了其他類型的庫(kù)存水平，但實(shí)際上這部分轉(zhuǎn)化的庫(kù)存增加并非是供應(yīng)過剩導(dǎo)致，更多是非流通庫(kù)存轉(zhuǎn)化為流通庫(kù)存，未來如果需求復(fù)蘇，海上在途原油庫(kù)存也將從現(xiàn)有庫(kù)存中抽取原油，從而加速庫(kù)存下降。
歐佩克+談判正聚焦于把原油增產(chǎn)推遲3-6個(gè)月
數(shù)名歐佩克+代表稱，目前歐佩克+談判正聚焦于將原定于明年開始的石油增產(chǎn)計(jì)劃推遲三至六個(gè)月。沙特和俄羅斯此前已經(jīng)公開表示，由于疫情反彈打擊了燃料需求，它們正考慮是否要推遲原定于明年1月份的增產(chǎn)。俄羅斯和歐佩克領(lǐng)導(dǎo)人甚至提出了進(jìn)一步加大減產(chǎn)的選項(xiàng)，但一名代表稱，該想法到目前為止還沒有的到其他成員國(guó)的廣泛支持。
澳新銀行預(yù)計(jì)OPEC+將推遲放松減產(chǎn)計(jì)劃三個(gè)月，盡管近期疫苗取得進(jìn)展，但全球原油前景仍面臨挑戰(zhàn)。
因新冠疫情限制措施，全球需求前景惡化，預(yù)計(jì)2020年第四季度油市將重回盈余狀態(tài) ，如果OPEC+堅(jiān)持當(dāng)前計(jì)劃，從明年一月起增產(chǎn)200萬桶/日，2021年上半年市場(chǎng)將出現(xiàn)150萬-300萬桶/日的供應(yīng)盈余 。
阿爾及利亞能源部長(zhǎng)表示，如有需要，OPEC或?qū)p產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至2021年，OPEC+可能會(huì)進(jìn)一步削減石油產(chǎn)量。
不過俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克表示，現(xiàn)在在OPEC+產(chǎn)油國(guó)部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)會(huì)議討論改變OPEC+協(xié)議還為時(shí)過早。
另外，本周利比亞的原油產(chǎn)量達(dá)到120萬桶/日，利比亞石油產(chǎn)量可能在一個(gè)月內(nèi)達(dá)到130萬桶/日，利比亞在產(chǎn)量穩(wěn)定在170萬桶/日之前不會(huì)加入OPEC+減產(chǎn)。
沙特此前表示，OPEC扮演了積極的角色，在分析人士提出的提議之外，OPEC+可能對(duì)減產(chǎn)協(xié)議進(jìn)行調(diào)整，力度較分析師預(yù)期更大。OPEC+可能將減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至2022年全年，OPEC+將應(yīng)對(duì)一切，包括利比亞局勢(shì)。
拜登若要重回伊核協(xié)議，不會(huì)易如反掌或一蹴而就
自美國(guó)總統(tǒng)特朗普兩年多前退出伊核協(xié)議后，美國(guó)的歐洲盟友們一直在努力維護(hù)這一協(xié)議，而拜登的勝選，也不會(huì)迅速地讓伊核協(xié)議滿血復(fù)活。
拜登在競(jìng)選總統(tǒng)時(shí)表示，特朗普的伊朗政策削弱了美國(guó)的國(guó)家安全，使伊朗比以往任何時(shí)候都更能夠制造核彈。他曾表態(tài)，要在上任“第一天”與盟國(guó)通話，開始修復(fù)緊張的關(guān)系，并表示將給伊朗“一條回到外交(對(duì)話)的可靠之路”。
據(jù)美國(guó)和伊朗的外交官和分析人士稱，伊朗將于2021年中期舉行總統(tǒng)大選，以及共和黨可能繼續(xù)掌控美國(guó)參議院，所以無法迅速采取實(shí)質(zhì)性行動(dòng)。此外，拜登還表示從1月20日開始，他的工作重點(diǎn)將放在經(jīng)濟(jì)和控制新冠疫情上。
Rapidan Energy Advisors總裁Bob McNally上周在接受采訪時(shí)表示，并非只有核監(jiān)督機(jī)構(gòu)和安全分析師在關(guān)注拜登會(huì)有何行動(dòng)：石油市場(chǎng)也押注到2021年夏季緊張局勢(shì)會(huì)有所緩解，將為伊朗原油在年底前重返全球市場(chǎng)鋪平道路。
這意味著伊朗可能會(huì)在2021年下半年增加原油的供給，這在短期內(nèi)對(duì)油價(jià)影響有限，但將在中長(zhǎng)線限制油價(jià)的上漲空間。
伊朗政府預(yù)算部門高級(jí)官員哈米德·普爾穆罕默迪11日稱，盡管遭受美國(guó)方面制裁，但伊朗繼續(xù)出口原油，今年3月以來日均出口60萬桶至70萬桶。
伍德麥肯茲美洲副主席Ed Crooks的觀點(diǎn)，我們將拜登當(dāng)選總統(tǒng)的影響總結(jié)為以下五點(diǎn)：
一、大力發(fā)展海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)。特朗普政府放緩了審批海上風(fēng)能項(xiàng)目的進(jìn)程，并提議關(guān)閉美國(guó)從佛羅里達(dá)到弗吉尼亞的大西洋沿岸。相比之下，拜登政府則將加快行動(dòng)，支持尋求發(fā)展海上風(fēng)能產(chǎn)業(yè)的州和公司。
二、限制石油和天然氣產(chǎn)業(yè)開發(fā)。拜登已經(jīng)承諾終止出售公共土地和水域的石油和天然氣開發(fā)新租約。這一條例對(duì)陸地油氣田勘探開發(fā)的影響，微乎其微。但對(duì)于海上油氣田項(xiàng)目的影響將更為顯著，一段時(shí)間后，不利影響將慢慢顯現(xiàn)。如果永久性禁止新租賃，這意味著到2035年，美國(guó)近海石油和天然氣產(chǎn)量將下降30%。
三、石油和天然氣基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目面臨新的障礙。有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目聯(lián)邦許可的決定，將考慮其對(duì)溫室氣體排放和氣候變化的影響，為油氣管道和出口設(shè)施的開發(fā)商設(shè)置新的障礙。
四、支持電動(dòng)汽車。拜登計(jì)劃實(shí)施更嚴(yán)格的燃油經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)，這將有利于電動(dòng)汽車的銷售。根據(jù)這些標(biāo)準(zhǔn)，到2030年，美國(guó)道路上將有400萬輛電動(dòng)汽車，比特朗普政府的規(guī)定生效后多出近60%。然而，這對(duì)美國(guó)未來十年燃料需求的影響非常小。即使是400萬輛電動(dòng)汽車，也僅占我們預(yù)計(jì)2030年美國(guó)道路上行駛的2.75億輛汽車總數(shù)的1.5%。
五、不會(huì)迅速放松對(duì)伊朗的制裁。盡管拜登一直強(qiáng)烈批評(píng)特朗普讓美國(guó)退出伊朗核項(xiàng)目國(guó)際協(xié)議的決定，并承諾改變做法，但這并不意味著他會(huì)迅速放松自2018年以來對(duì)伊朗實(shí)施的制裁。有關(guān)可能續(xù)簽協(xié)議的談判最早也要到2021年6月，也就是伊朗大選之后，才能開始。兩國(guó)能否達(dá)成協(xié)議，目前來看也仍是未知數(shù)。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
【高盛：預(yù)計(jì)新一波疫情爆發(fā)將推遲但不會(huì)破壞石油市場(chǎng)的再平衡】
高盛將2021年第一季度布倫特原油價(jià)格預(yù)測(cè)從每桶51美元下調(diào)至每桶47美元；預(yù)計(jì)明年石油市場(chǎng)赤字將從第1季度的90萬桶/日增長(zhǎng)至第2季度至第4季度的平均140萬桶/日；考慮到新冠疫苗將在全球范圍內(nèi)分發(fā)，將使2021年第1季度的全球石油需求預(yù)期進(jìn)一步減少100萬桶/日 。保守估計(jì)石油產(chǎn)量將繼續(xù)回升，2021年第一季度平均料回升110萬桶/日(比之前的預(yù)期高出50萬桶/日) 。
【花旗將WTI原油2021年均價(jià)預(yù)測(cè)下調(diào)5美元/桶至49美元/桶；將布倫特原油2021年均價(jià)預(yù)測(cè)下調(diào)5美元/桶至52美元/桶】
花旗預(yù)計(jì)OPEC+ 將在2020年第四季度之前保持減產(chǎn)，OPEC將在2021年第一季度停止減產(chǎn)；2020年，石油總需求可能會(huì)減少890萬桶/日，但2021年將增加710萬桶/日，2022年增加260萬桶/日。拜登擔(dān)任美國(guó)總統(tǒng)將拉近俄羅斯和沙特阿拉伯的關(guān)系，通過OPEC+框架加強(qiáng)兩國(guó)在管理石油市場(chǎng)方面的協(xié)調(diào)。
【維多能源集團(tuán)CEO:明年夏天之前，石油需求不太可能有重大變化】
到2021年夏季，油價(jià)可能會(huì)回到危機(jī)前的水平；未來幾個(gè)月油價(jià)將升至40-50美元/桶的水平，伊朗石油重返市場(chǎng)將是明年下半年的問題，拜登政府對(duì)油價(jià)來說是利好，因?yàn)楦鼑?yán)格的監(jiān)管，更高的資本成本，如果OPEC+延遲減產(chǎn)，石油庫(kù)存將增加到明年二季度
（文章來源：匯通網(wǎng)）
